却说项王兵败垓下，逃至东城地界，只因耻见父老，不愿渡江而忍辱求生，遂自刎于乌江之滨。时乌江亭长住船中流，心中不舍，正在观望，见此情形，大叫一声，哭绝于地。身边乌骓马一阵长嘶，往江中一跃，不知所往，后人诗赞其马道：“马能恋主真龙骨，回首依依更可怜。多少楚臣贪厚禄，甘心谁肯念当年。”
吕马童见项王已死，急yu下马取其尸身，却被王翳抢先一步，割去了首级。吕马童大怒道：“小人怎敢与吾抢功！”竟拔出剑来杀王翳，王翳亦仗剑相斗。于是两边军士互不相让，杀作一团。各骑将闻之，亦来争夺尸身，乱相鍒蹈，竟然杀死数十人。灌婴闻小兵来报，急忙飞马赶来，喝住众将，叫各自献物表功，结果王翳、杨武、吕马通、吕胜、杨武各得一体。灌婴见项王已死，心中欢喜，虽不能与众将定功，却也不计过失，谓众将道：“且回见汉王，自会有分说。”于是齐奏凯歌，收兵而去。
乌江亭长待汉兵去后，复将船搒岸来葬项王。寻来寻去，却找不到项王尸身，只得将二十六骑士合葬于江畔，大哭一阵，立祠与后人祭拜。此后乌江边上便有了霸王行庙，各朝之士，多往拜奠。严遂成有诗道：“云旗庙貌拜行人，功罪千秋问鬼神。剑舞鸿门能赦汉，船沉巨鹿竟亡秦。范增一去无谋主，韩信原来是逐臣。江上楚歌最哀怨，招魂不独为灵均。”王昙有诗道：“江东余子老王郎，来抱琵琶哭大王。如我文章遭鬼击，嗟渠身手竟天亡。谁删本记翻迁史，误读兵书负项梁。留部瓠芦汉书在，英雄成败太凄凉。”
却说灌婴既斩项王，兵还垓下。时汉王已闻捷报，乃引众王及张良、陈平、周勃、樊哙等人，出迎五十余里。灌婴见汉王驾到，下马跪拜一旁。汉王下车，亲扶灌婴起身道：“恭喜将军营建举世之功！”灌婴再拜道：“皆因大王洪福所致也。”见礼已毕，汉王登车，唤灌婴纵马并车而行。灌婴一路述叙战况，闻者无不惊叹。至营中，汉王落坐，灌婴复为众将请功。汉王方在欢喜间，即yu封赏功臣，灌婴遂唤五将来定功。五人来到中军大帐，各说一词，互不相让，皆要揽功。汉王听了半天，亦不知所云，遂大笑道：“项羽得除，汝等皆有功劳，待楚地定后，汝五人皆为列候。”遂取重金分赐，五人方喜，众自下拜。后汉王论功之时，果然封王翳为杜衍候、吕马童为中水候、杨喜为赤泉候、杨武为吴防候、吕胜为涅阳候。此是后话，暂按下不表。
且说张良见项王已死，乃出班谏汉王道：“项氏起身东吴，根基深厚，民心相从，且有桓楚在彼。今既楚地悉定，项王何不遣一旅之师，东渡乌江，平定吴地，以防桓楚成势。”灌婴闻之，奋然请命道：“臣已往东城行过一遭，熟知道路，愿复往征之。”汉王大喜道：“将军愿去，寡人自然放心。只是吴地偏远，不便掌握。项羽既死，吴人已生畏汉之心。将军去时，当以攻心为上，威武次之，不要轻易动兵，以免吴人被逼紧迫，同心背汉，一时难以收拾。”灌婴受命而去，一路势如破竹，连下东城、历阳，又渡江破吴郡长之军。桓楚见项王已死，势不能再起，遂隐归山林，人莫知其所归处，于是灌婴遂定吴郡、豫章、会稽郡，共五十二县。后曾荣有诗道：“章江南面有荒城，千载犹传汉将名。孤宿断垣青草合，鸦啼古堞暮烟平。风云暗想jing灵聚，茅上长重竹帛荣。犹有离离霜后树，还如赤帜绕行营。”
却说汉王见项王已死，心腹之患已除，遂引兵进入彭城。城中居民，皆焚香具花来迎。汉王安抚降官，项佗、吕青、公孙耳等人，皆官居旧职。复大赦天下，张榜安民，遣使臣往各郡县招安军民。项王既死，楚地皆盼新主，于是文到之处，无不随之归附。
